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Logitech投资者是否应该担心苹果最新的演讲者举动

2020-10-27 来源:未知

在投资者获悉苹果(NASDAQ:AAPL)停止在苹果商店出售竞争对手的扬声器产品后,罗技国际(NASAQ:LOGI)的股价小幅下跌。此举发生在苹果有望很快宣布新版本的AirPods以及可能是HomePod智能家居扬声器的更新版本之际。

这是您需要了解的Logitech音频扬声器业务的信息。

音频只是一个大难题的一小部分

由于Apple并不是音频方面的新手,因此Logitech应该在某种程度上予以关注。提供优质的聆听体验是Apple设备产品的核心,可追溯到2001年推出iTunes和iPod时。2014年,Apple以30亿美元的价格收购了Beats耳机制造商。这是Apple最受欢迎的产品之一AirPods在2016年推出的先驱,而AirPods在2017年推出HomePod之前就已经推出了。

近年来,苹果公司对音频越来越感兴趣,它将成为一个强大的竞争对手,但罗技可能并不太担心,原因如下:

罗技(Logitech)跨多种产品类别产生收入,其中包括计算机外围设备,游戏,视频协作,PC网络摄像头和平板电脑配件等。2020财年,包括移动扬声器和可穿戴设备在内的音频产品占罗技业务的17%,并且这种集中度在过去几年中呈下降趋势,从2018财年的22%开始下降。

罗技增长最快的两个类别是游戏和视频协作,在2020财年占总收入的35%,而这一百分比已从2018财年的26%增长到现在。

如数字所示,音频产品并不是罗技的最大增长动力。在最近的一个季度中,罗技报告的销售额同比增长了25%(不包括汇率变动),这是由于对内容制作,视频产品和游戏等居家工作产品的需求增加所致。

移动扬声器是罗技上一季度表现最差的类别,不计汇率影响,销售额同比下降42%。移动扬声器的销售额已从两年前的总销售额的12%下降到2020财年的7%。对于公司的最新季度,首席执行官Bracken Darrell将移动扬声器的销售额下降归咎于零售店倒闭。

上个季度的亮点是Jaybird Vista入耳式耳机的销量,以两位数的速度增长。罗技在2016年以5000万美元的价格收购了Jaybird,以打入快速增长的无线耳机市场,但Jaybird Vista是Logitech音频和可穿戴设备领域的单一产品,该类别在2020财年仅占业务的9%,略低于10在2018财年的百分比。

在第一财季的电话会议中,Darrell提​​到了移动扬声器市场的近期不利因素和挑战。但最重要的是,他说:“我们继续将资源重新分配给其他倡议。”

罗技在第一财季中表现最好的三个类别是PC网络摄像头,视频协作和游戏。这些是管理层引导更多投资的领域,因为这些类别产生的毛利率高于公司平均水平。

罗技将弥补苹果业务的损失

苹果零售渠道的丧失可能会在短期内削弱罗技的音频和移动扬声器销售,尽管目前尚不清楚罗技的销售百分比是通过苹果产生的。尽管如此,音频仍然代表着罗技业务的一部分,但Jaybirds和Blue Microphone除外,这得益于最近的全天候动态。

除了音频之外,罗技在Streamlabs的视频,游戏和软件服务方面也拥有巨大的增长机会。因此,罗技仍然是值得考虑的成长型股票,如果有的话,股价因苹果新闻而回落是一个买入机会。

Logitech的两个最佳机遇分别是视频和游戏,这两个机遇均得益于长期的推动发展的顺风。按固定汇率计算,视频和游戏的销售额分别增长了81%和38%,这帮助罗技实现了第一财季的出色增长。